文
梁华梁
活下去，是绿景中国的第一要务。
图/网络
绿景中国终于迎来了“白衣骑士”。
而且，这个帮手的来头还不小，是国内房地产行业大巨头——万科。
就在几个月前的年业绩发布会上，绿景中国“自爆”称，其手中的现金，根本无法覆盖其短期债务。
好在，绿景中国还有所仰仗，其手中的深圳白石洲旧改项目，在任何房企眼中都是不可多得的“香饽饽”。
这不，万科携23亿元注资白石洲旧改项目。
从注资条件来看，绿景中国向万科做足了让利和兜底措施。
也难怪，毕竟绿景中国压力山大，需要万科的援手。
活下去，是绿景中国的第一要务。
近日，绿景中国公告称，万科将有条件向其旗下位于深圳的著名旧改项目——白石洲旧改项目公司注资23亿元。
据悉，白石洲项目位于深圳南山华侨城富豪区，其规划总建筑面积约万平方米，计容面积约万平方米。此前，深圳南山管理局曾表示，"如若顺利推进，白石洲将是截至目前深圳计容面积最大的旧改航母"。
按照计划，该项目将分为四期滚动开发，开发周期约为8到10年。
年确定该旧改项目之后，这个巨无霸旧改项目就引来了保利、华润、佳兆业等一众房企们的争抢。
而绿景中国对于该项目的跟进，也长达十余年，并协助白石洲村委完成了改造前的各项工作。
在年，该项目最终被绿景中国获得。对于绿景中国这样一家微小型房企而言，这样的结果意义非凡。
而在今年4月的年业绩发布会上，绿景中国管理层还曾喊话，"白石洲项目经过多年的耕耘，如今已经正式启航"。
据绿景中国介绍，目前白石洲旧改项目一期预售地块已经四证齐全，并且正在进行工程建设，预计年就可以开始预售，一期可售货值大概亿元。
然而，就在“启航”前夕，绿景中国拉来了万科入局。
据悉，此次万科同意向项目公司注资约23亿元，其中1.71亿元将注入公司的注册资本，占公司经扩大股权约8%，而结余约21亿元将入账列为目标公司的资本储备。
根据协议，此次万科注资，将不参与一、二期项目，主要是享有项目第三期及第四期的分派盈利，分派比例绿景中国与万科分别为80%、20%。
绿景中国之所以“甘愿”在项目进入收成期前夕，拉来万科入局，或许也是出于无奈。
当前房地产行业正值“寒冬”之际，各家房企的岌岌可危。
而作为一家销售额不过四五十亿元的微小型房企，绿景中国对于白石洲旧改这艘“旧改航母”，驾驭能力本身就弱。
更为值得注意的是，绿景中国当下的短债压力，也非常棘手。
在此前的业绩发布会上，绿景中国首席财务官兼公司秘书陈健民就曾“自爆”，公司一年内到期的有息负债约为98亿元，而截至去年底，绿景中国的现金及现金等价物只有39.07亿元。
照当下情况看，绿景中国手中的现金，根本无法覆盖其短期债务。
事实上，绿景中国所强调的约98亿元的有息负债，绝对不是其短期负债的全部。
根据年报数据显示，光是短期借款一项，绿景中国就有98.52亿元。如果再加上计为经营性负债的应付票据，以及一年内到期的非流动负债，绿景中国的短期负债规模，保守估计下就已经超过百亿。
根据绿景中国表示，公司有1.3亿美元（约合8亿元）的项目贷款已于今年1月成功过会存续；另有可转债15亿元，已经跟投资者有初步的沟通，双方都争取把债务存续下来；境内小公募14亿元，主要是年发行的一年期债券，预计也可继续存续。
由此看来，绿景中国确实下了大功夫来应对短债。
只不过，面对百亿规模的短债，绿景中国的努力显然不够。
如今，万科携23亿元注资白石洲旧改项目公司，算是给绿景中国注入了一笔不菲的现金流。
事实上，绿景中国与万科的合作早已有之。
枣子年，万科自就曾斥资6.6亿港元入股了绿景中国成为财务投资者，持股比例还不低，彼时达到了17.81%。
只不过，此次万科注资白石洲旧改项目公司，或不全是冲着老相识的关系。
作为旧改项目中的“航空母舰”，白石洲旧改项目的利润空间，对于众多房企而言，都具有巨大的吸引力。
对于万科而言，此次注资获得的盈利分成，有足够的吸引力。
除此之外，绿景中国对于万科的注资，还做足了让利和兜底保障。
首先在价格方面，万科以23亿元获得项目公司8%的股权，以此推算，期对应价值约为.5亿元。
事实上，在今年3月31日的机构评估中，该项目公司的估值约为亿元。
也就是说，万科此次买卖，获得了87%的折扣。
再者，在本次交易中，万科还获得了退出权。
根据协议，如果项目公司如未在规定时间内获得开发贷款，或者出现资金缺口等一系列情况下，万科有权要求项目公司回购期所持股权和相关债务。
如果上述协议未获履行，那么万科就该项目第三期及第四期的分派盈利比例，将由20%提高至40%。
由此看来，此次万科注资绿景中国的旧改项目公司，真是“百利而无一害”。
绿景中国之所以做出如此大的让步，除了短债压力以外，还要考虑项目后续的开发任务。
据绿景中国透露，整个白石洲项目的总投入为亿元，其中一期亿元、二期亿元、三期亿元、四期亿元。
对于这些钱，绿景中国只得靠融资获得。
而此时拉万科入局，显然是希望靠着万科的“背书”，在资金面获得支持。
毕竟，活下去，是绿景中国的首要任务。
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